融资融券余额是指投资者融资买入证券与融券卖出证券余额的总和。它是衡量市场投资者信心和市场活跃度的重要指标之一，对资本市场的运行和发展具有重要影响。
融资融券交易是资本市场的一种重要交易方式，它允许投资者在一定的保证金条件下，借入资金买入证券（融资交易）或借入证券卖出（融券交易）。融资融券余额的变化反映了市场投资者对后市的看法和预期。当融资融券余额增加时，通常意味着市场投资者对后市较为乐观，愿意借入资金或证券进行交易，从而推动市场上涨；反之，当融资融券余额减少时，市场投资者可能对后市持谨慎态度，减少融资买入或融券卖出，导致市场下跌。
融资融券余额的增加也可能反映出市场的投机氛围加剧。在市场上涨阶段，投资者通过融资买入证券，利用杠杆效应放大收益，但同时也增加了风险。如果市场出现调整，融资买入的投资者可能面临被迫平仓的压力，从而引发市场的连锁反应。因此，融资融券余额的快速增长需要引起监管部门的关注，以防止市场出现过度投机和风险积聚。
另一方面，融券余额的变化也具有重要意义。融券交易是投资者通过借入证券卖出，期望在未来以更低的价格买回证券并归还出借方，从而获得价差收益。融券余额的增加通常意味着市场投资者对某些股票的看空情绪增强，认为这些股票的价格将下跌。融券交易的存在可以增加市场的做空力量，对股价形成一定的压制作用。融券交易也存在一些风险，如融券标的证券的选择不当、融券卖出时机的把握不准确等，都可能导致投资者遭受损失。
融资融券余额的变化还可以反映出市场的流动性状况。当融资融券余额较高时，意味着市场上有较多的资金和证券参与交易，市场流动性相对较好；反之，当融资融券余额较低时，市场流动性可能会受到一定程度的影响。在市场流动性紧张的情况下，融资融券交易的成本可能会增加，投资者的交易意愿也会受到抑制，从而对市场的运行产生一定的影响。
融资融券余额的变化也与宏观经济环境和政策因素密切相关。在经济增长较快、市场预期良好的情况下，融资融券余额通常会增加；而在经济下行压力较大、市场信心不足的情况下，融资融券余额可能会减少。监管部门的政策调整也会对融资融券余额产生影响，如提高融资融券保证金比例、限制融资融券标的证券范围等，都可能导致融资融券余额的下降。
融资融券余额是资本市场中的一个重要指标，它反映了市场投资者的信心、市场的活跃度、投机氛围、流动性状况以及宏观经济环境和政策因素等多个方面的信息。投资者可以通过关注融资融券余额的变化，来了解市场的运行趋势和风险状况，从而做出更加明智的投资决策。融资融券交易本身具有一定的风险性，投资者在进行融资融券交易时，需要充分了解相关的交易规则和风险，谨慎操作，避免因盲目跟风或过度投机而导致损失。